L’Or en 2024 : Pourquoi Son Prix Monte en Flèche et Jusqu’où Peut-il Aller ?
Le prix de l’or connaît une hausse impressionnante depuis le début de l’année 2024, avec des performances remarquables enregistrées au cours des neuf premiers mois. En utilisant le dirham marocain pour évaluer les augmentations, il est clair que la demande pour ce métal précieux reste solide. Examinons en détail les raisons derrière cette tendance haussière et analysons si le prix de l’or a encore de la marge pour augmenter.
1. Ajustement des Prix de l’Or pour l’Inflation
Depuis décembre 2023, l’or a atteint des sommets historiques en dollars américains, et la tendance s’est confirmée en octobre 2023 en euros. En convertissant les chiffres en dirhams marocains (MAD) au taux de change actuel de 1 USD = 9,80 MAD, les hausses sont d’autant plus impressionnantes. Cependant, lorsque le prix est ajusté pour l’inflation, il reste légèrement en deçà du record historique de 2 646 USD (équivalent à environ 25 901 MAD) atteint en janvier 1980. Cela laisse penser que les craintes de surévaluation excessive ne sont pas justifiées, et que le potentiel de hausse de l’or reste crédible.
2. La Demande d’Or Mondiale Reste Solide
Les banques centrales, en particulier en Asie, continuent d’accumuler de l’or pour diversifier leurs réserves. Par exemple, l’Inde a augmenté ses réserves de 18,7 tonnes au deuxième trimestre 2024, ce qui représente une croissance de 4,6 % en six mois. Cette accumulation se fait dans un contexte où la demande de gré à gré pour l’or a explosé depuis 2023, atteignant presque huit fois le niveau de 2022. Au premier semestre de 2024, les transactions d’or de gré à gré ont augmenté de 60 % par rapport à la même période en 2023, ce qui montre un intérêt mondial croissant pour cet actif refuge.
3. Les Baisses de Taux d’Intérêt Stimulent le Prix de l’Or
La politique monétaire joue également un rôle crucial dans la montée des prix de l’or. En septembre 2024, la Réserve fédérale américaine a réduit ses taux d’intérêt de 0,50 point de pourcentage, ce qui a historiquement un effet haussier sur le prix de l’or. En effet, les cycles de baisse des taux depuis les années 2000 ont coïncidé avec des augmentations notables du prix de l’or. Par exemple, suite à la crise financière de 2008, l’or est passé de 660 USD (environ 6 468 MAD) à 1 600 USD (15 680 MAD), marquant une hausse de plus de 140 %. Cela renforce l’attrait de l’or comme valeur refuge en période d’incertitude économique.
4. Faible Participation des Investisseurs Occidentaux
Malgré cette montée des prix, la demande en or des investisseurs individuels et professionnels, particulièrement en Amérique du Nord et en Europe, demeure étonnamment faible. Une étude menée par Bank of America en 2023 a révélé que 71 % des conseillers financiers n’ont pas alloué plus de 1 % de leurs portefeuilles à l’or. Cela signifie qu’il existe un potentiel de croissance si les investisseurs décidaient d’augmenter leurs positions en or, ce qui pourrait stimuler davantage les prix. Les avoirs des fonds cotés en bourse (ETF) en or sont encore loin des pics atteints pendant la pandémie et après le début de la guerre en Ukraine, laissant ainsi un espace pour une reprise dans ce segment de marché.
5. Les Tensions Géopolitiques Renforcent l’Attrait de l’Or
Les conflits géopolitiques, en particulier ceux en Ukraine et au Moyen-Orient, accentuent la demande en or comme actif de réserve sûr. La guerre en Ukraine, qui dure maintenant depuis plus de deux ans et demi, et les récentes tensions au Moyen-Orient augmentent l’incertitude mondiale, incitant les banques centrales à renforcer leurs réserves en or. La Pologne, par exemple, a récemment accru ses réserves à 420 tonnes, dépassant celles du Royaume-Uni. Fin 2023, l’or a surpassé l’euro pour devenir le deuxième actif de réserve le plus important, après le dollar américain, ce qui montre une forte confiance dans ce métal précieux.
Bien que le prix de l’or ait connu une hausse significative en 2024, plusieurs facteurs indiquent qu’il n’a pas atteint une valorisation excessive. Les ajustements pour l’inflation, la forte demande mondiale, les politiques de baisse de taux d’intérêt, le faible engouement des investisseurs occidentaux, ainsi que les tensions géopolitiques suggèrent que le prix de l’or pourrait continuer à grimper.
D’après les prévisions du modèle de prévision des prix de l’or, une cible de prix de plus de 4 800 USD (soit environ 47 040 MAD) d’ici la fin de 2030 est atteignable. Dans ce contexte, même avec la montée des prix en 2024, l’or reste attractif en tant qu’investissement de sécurité.
